P/E (Price-to-Earnings ratio) - это один из ключевых финансовых показателей, используемых для оценки акций. Он показывает соотношение между ценой акции и прибылью компании.
Содержание
Как рассчитывается P/E
Формула расчета коэффициента P/E проста:
| P/E | = | Цена акции / Прибыль на акцию (EPS) |
Где:
- Цена акции - текущая рыночная стоимость одной акции
- EPS (Earnings Per Share) - чистая прибыль компании в расчете на одну акцию
Пример расчета
Если акция компании стоит 1000 рублей, а прибыль на акцию составляет 50 рублей, то:
| P/E | = | 1000 / 50 = 20 |
Что показывает P/E
Коэффициент P/E позволяет понять:
- Сколько инвесторы готовы платить за 1 рубль прибыли компании
- Окупаемость инвестиций (за сколько лет окупятся вложения при текущей прибыли)
- Оценку компании рынком относительно ее доходности
Как интерпретировать P/E
| Высокий P/E | Инвесторы ожидают роста компании в будущем, готовы платить премию |
| Низкий P/E | Компания может быть недооценена или имеются проблемы в бизнесе |
Сравнительный анализ
P/E имеет смысл только при сравнении:
- С P/E других компаний той же отрасли
- С историческим P/E этой же компании
- Со средним P/E по рынку или индексу (например, S&P 500)
Виды P/E
- Trailing P/E - на основе фактической прибыли за последние 12 месяцев
- Forward P/E - на основе прогнозируемой прибыли
Ограничения P/E
Хотя P/E - полезный инструмент, у него есть недостатки:
- Не учитывает долговую нагрузку компании
- Может быть искажен при разовых прибылях или убытках
- Малоинформативен для убыточных компаний
- По-разному интерпретируется в разных отраслях
Важное замечание
P/E не следует использовать изолированно. Для полноценного анализа нужно рассматривать и другие показатели: P/S, P/B, EV/EBITDA, долговую нагрузку и динамику выручки.
